华东中南水泥价格续涨，东北渐入淡季
水泥行业
本周全国水泥市场价格327元/吨，环比上升1元/吨。高标号水泥价格大部分城市保持不变，其中南京高标号水泥环比上升20元/吨，南宁高标号水泥环比上升20元/吨，西安高标水泥环比下滑10元/吨。低标号水泥价格环比上调0.7元/吨，其中南通低标号水泥价格上调10元/吨，南昌低标号水泥上调10元/吨。(单位：元/吨)
全国磨机开工率环比上升1.3%至58%,水泥库存比下降0.2%至70.3%。全国水泥煤炭价差251元/吨，环比上升1元/吨。
投资策略：华东地区价格稳中有升，华北地区价格平稳。近期京津冀地区为迎接APEC会议加大雾霾防治力度，未来9省市数百家水泥企业或将面临停限产。10月中旬，全国水泥市场价格整体继续保持小幅上扬态势，华东和中南地区天气情况较好，下游需求环比进一步提升，企业发货量普遍站到8成以上;东北地区受天气逐渐转冷影响，需求继续萎缩，最为明显的是黑龙江地区，企业发货量降至3-4成;西南和西北甘肃、陕西等地仍在施工旺季，但下游需求表现也是疲软为主，受此影响局部地区价格继续下滑。我们依然维持推荐华东优势区域。进入10月基建项目陆续恢复，主要是高铁铁路和城市轨道交通等;此外棚户区改造加码，一定程度上缓解房地产需求下滑的影响。同时关注华北、西北底部好转，建议重点关注京津冀地区和*地区。短期建议关注京津冀一体化，华北水泥目前处于盈利底部，区域盈利有望好转。*作为 丝绸之路经济带 核心区域，今年消化完新增产能后供需格局有望双向改善。推荐、海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、金隅股份、亚泰集团(受益战略结构调整)等。